Arbeitsmarkt trotzt Wirtschaftsflaute

Im September setzte sich der Rückgang der privaten Wirtschaftsaktivitäten im Euro-Raum fort, was darauf hindeutet, dass die Wirtschaft im aktuellen Quartal geschrumpft sein könnte. Ein von S&P Global basierender Index, der sich aus Umfragen von Einkaufsmanagern zusammensetzt, verzeichnete im vierten Monat in Folge einen Rückgang, wobei der Wert bei 47,1 lag. Obwohl dies eine leichte Verbesserung gegenüber August darstellt, liegt dieser Wert deutlich unter der 50-Punkte-Marke, die auf eine Kontraktion hindeutet. Experten hatten einen Rückgang auf 46,5 prognostiziert.

Cyrus de la Rubia, Chefökonom der Hamburger Handelsbank, äußerte sich dazu: „Wir erwarten, dass die Eurozone im dritten Quartal schrumpfen wird. Unsere aktuellen Daten deuten auf einen Rückgang von 0,4 % gegenüber dem Vorquartal hin.“ Trotz der Vermeidung einer Rezession nach Russlands Einmarsch in die Ukraine steht die Eurozone unter Druck, bedingt durch steigende Energiepreise, Kreditkosten und nachlassende Exportnachfrage, insbesondere aus China. Zwar gibt es Konsens darüber, dass der Währungsblock eine schwierige Phase durchläuft, doch die Europäische Zentralbank sieht das dritte Quartal weiterhin als Stagnation und nicht als Rückgang.

Die PMI-Daten (Einkaufsmanagerindex) für den Monat September ergaben negative Werte sowohl in der Produktion, die bereits seit 15 Monaten unter der Marke von 50 liegt, als auch im Dienstleistungssektor. Besonders stark von diesem Rückgang betroffen waren Deutschland und Frankreich, die beiden größten Volkswirtschaften der Region. Während sich die wirtschaftliche Lage in Deutschland leicht verbesserte, verschlechterte sie sich in Frankreich weiter.

Darüber hinaus verzeichnete der Euro Verluste gegenüber dem US-Dollar. Die europäische Währung befindet sich nun bereits seit zehn Wochen im Abwärtstrend, was auf zunehmende Sorgen hinsichtlich der Widerstandsfähigkeit der europäischen Wirtschaft gegenüber steigenden Zinsen zurückzuführen ist. Während die Situation in Großbritannien ebenfalls kritisch erscheint, gibt es für Deutschland einen kleinen Hoffnungsschimmer. Der Dienstleistungssektor schrumpfte nur leicht, während die Produktion aufgrund der globalen wirtschaftlichen Abkühlung und steigender Zinsen einen etwas stärkeren Rückgang verzeichnete.

In Frankreich hingegen verschlechterten sich beide Sektoren. Norman Liebke von der Hamburger Handelsbank kommentierte: “Die französische Wirtschaft steht vor turbulenten Zeiten.” Trotzdem betonte de la Rubia, dass die Daten aus der Eurozone nicht nur negative Aspekte aufweisen. Unternehmen stellen weiterhin schneller ein und zeigen eine gewisse Widerstandsfähigkeit. Zudem wird erwartet, dass die Wirtschaftsdaten aus den USA ebenfalls ein leichtes Wachstum verzeichnen werden.